写于 2017-02-14 08:12:03| 最新开户即送体验金| 商业

HENRY FARRELL在讨论查理曼对德国对欧洲货币基金组织支持意义的观点时提出了一个非常有趣的观点:国际货币基金组织通常在一个国家的危机时刻拥有最大的议价能力 - 它通常关心的不是国家通过而不是国家本身,因此可以提取苛刻的条件以换取援助

但是 - 正如我们在希腊危机中看到的那样 - 欧盟成员国在自己遇到真正的麻烦时无法模拟冷漠,这既是因为成员国是俱乐部会员,参与迭代的讨价还价等,还因为任何真正的危机可能具有高度传染性(特别是在欧元区内)

换句话说,其他欧盟成员国(以及任何声称的EMF)的议价能力是相当有限的

如果希腊真正开始走下坡路,德国面临着帮助或放弃该体系的难以接受的选择,比任何其他成员国所创造的体系都要多

简言之,与国际货币基金组织不同,任何EMF都需要(a)集中精力防止国家陷入困境,而不是在它们遇到困难时与它们打交道;(b)处理任何遇到麻烦的国家可能具有重大意义的事实在建筑监督它的影响力

从我对欧盟一体化进程的看法以及所涉及行为者粗暴讨价还价的优势来看,我认为任何最后的交易都会强调前瞻性措施,这些措施旨在阻止问题发生之前的预防措施

对于德意志银行的人来说,不幸的是,这些人可能更多地依赖胡萝卜而不是棍棒 - 根据“增长与稳定协定”的先前经验,很明显,如果这些威胁不可信,严厉惩罚的威胁不足以产生美德

我们可以期待中等程度的财政转移(可能会随着时间的推移而逐渐增加),旨在帮助缓解调整的痛苦,同时对那些不履行承诺的人提出警告(并撤回赠与)

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这就是欧洲一体化可能发生的紧密程度

欧洲国家将命运捆绑在一起后,不能再假装对其他欧元区成员的成败置若罔闻

德国现在正在学习这意味着什么 - 让陷入困境的成员国自己失败,在经济上是不可接受的,在政治上和经济上都不能接受

因此,这些选择将不得不勉强地反复进入纾困或企图采取先发制人的行动来防止危机状况的出现 - 这当然意味着朝着共同的欧洲财政政策迈进,包括国家之间的定期转移发生在美国

或者也许德国会尝试最后一次尝试以避免干预

但与雷曼兄弟一样,官员经常会发现,如果误导了企图摆脱混乱局面,最终可能会产生必要的迅速干预,压倒性的和更彻底的干预,而不是如果提出了有序解决问题的办法,执行